钢价遭铁矿石飙涨、库存高位“两头夹击”

发布者：宁波易程大东钢铁有限公司　　发布时间：2010/1/18　　阅读：1579次

钢价遭铁矿石飙涨、库存高位“两头夹击”

      一方面是铁矿石价格飙涨，一方面是社会库存连续增加，钢材价格身陷“两头夹击”的悖论中。据统计，目前铁矿石到港价格较去年12月上涨24.4%。国产矿石价也较上月上涨18%。高盛最新报告预测，2010-11年度铁矿石合同基准价将上涨35%。专家表示，铁矿石、焦炭等上游原材料目前涨势明显，将对钢材价格形成较大支撑，使期价处于“跌不动”状态。不过，目前螺纹钢全国社会库存为430万吨，处于相对高位，且连续9周环比上涨，可能会形成“库存恐慌”而打压价格。　　

　　钢价的“两头夹击”窘境

　　目前，国际铁矿石价格连续大幅飙升。据统计，目前铁矿石到港价格在130美元/吨，较上周环比上涨6.1%，较去年12月上涨24.4%。国内矿石价较上周上涨3.2%，较上月上涨18%。国际投行也纷纷看高铁矿石价格，高盛最新报告预测，2010-11年度铁矿石合同基准价将上涨35%。业内人士分析，今年的长协价上涨30%-35%的可能性很大。

　　同时，波罗的海干散货运价指数周五上涨1.98%，或64点，至3,299点。该指数是衡量初级商品如铁矿石、水泥、煤炭、农产品等运价的一个主要指标。

　　专家表示，铁矿石、焦炭等上游原材料目前涨势明显，将对钢材价格形成较大支撑，使期价处于“跌不动”状态。昨日上海螺纹钢期货价互有涨跌。全日成交1288420手，持仓量增加256手至1363864手。主力5月合约，以4339元/吨小幅低开，盘中振荡回升，以4395元/吨收平。此合约全日成交1148302手，持仓量增加3742手至943604手。

　　“目前国内钢厂毛利水平在260元/吨，较半年前大幅下降，”东证期货分析师黄帅表示，历史表明毛利下降与价格触底较为同步。去年8月钢厂的毛利在1200元左右，处于历史高值，而钢价在此后就开始下跌。目前的毛利水平还是相对较低的，因此钢铁价格在此后可能会整体趋涨。

　　不过，目前螺纹钢全国社会库存为430万吨，处于相对高位，且连续9周环比上涨，可能会形成“库存恐慌”而打压价格。“这一库存量，比金融危机的时候有过之而无不及，数据还是比较恐怖的。”黄帅说，出于对库存的恐惧，可能会造成市场的非理性下跌。“事实上，一旦消费启动，这些库存消化起来也很快。”

　　也就是说，虽然上游的原材料价格在倒逼钢价，但下游的库存压力也压制了价格，使得钢价处于“两头夹击”的窘境。

　　专家表示，下个月就将进入春运，建材消费停滞，而钢厂目前还处于盈利状态，不可能缩减产能，这将导致库存大幅上升，从而压制现货，不排除价格回落的可能。　　

　　股市将与期钢互动值得关注

　　“螺纹钢的走势，还与大盘的关联度极高，”黄帅表示，钢铁板块在A股中是一个大板块，其走势也决定了大型钢厂的盈利预期，而这一预期又直接能影响钢价的走势，对期货价格的带动是很明显的。其次，地产板块也极为重要，因为房地产企业的需求也决定了钢材价格的后市。一旦A股走势向好，期钢也可以谨慎做多。

　　因此，目前市场注意力在向螺纹钢的10月合约转移，因为预期届时地产的需求会比较旺盛，对钢价的支撑会比较大。“远强近弱”的格局开始显现。由于螺纹钢价格经历了大幅下跌，市场杀跌动能释放已久，但短期内信心恢复尚早，故而继续震荡的可能性较大。

　　业内人士表示，A股的钢铁板块整体难以跑赢大盘，但在某些时期会有超额收益。投资者可以在低点少量配置，但不要盲目追涨。